对于这个问题，我查了很多资料，觉得吴军在《谷歌方法论》中说得最清楚、数据更准确，权威性更强，把其中的内容整理了出来，希望对你有帮助：

要讲M2货币供应量，就要先从M0说起。M0货币供应量是一个国家发行的真实的货币总量，也就是我们通常说的印的钞票加上少量的金属货币（比如熊猫金币）。根据国家统计局的数据，2018年9月，中国M0的货币供应量只有7.13万亿人民币。

但是，由于有商业银行，它可以放贷、发行，一块钱可能被当成两块钱花，于是就有了所谓的M1货币供应量。它包括银行之外流通的货币（大家手上的钱）＋从银行贷款时放在银行里的抵押金＋已经开出去的汇票＋能随时取现金的银行账户上的钱。说白了，就是可以随时兑现的钱，它也被称为狭义上的货币供应量。

M1货币供应量可以比M0多，比如你从银行开出一张一万块钱的汇票还没有取走，银行账上依然有这1万块钱，它贷款给了另一个人，这一万块钱就被用了两次。如果你和那个人到拍卖市场上去竞价一幅油画，你觉得你有1万块可以花，他也觉得自己有一万块可以用，于是你们俩不知不觉地就把油画的价格提高上去了。2018年9月，M1的货币供应量为约为53.86万亿人民币，你可以看出比M0的货币供应量大了好几倍。

接下来就说说M2货币供应量。它除了包括M1里面所有的货币，还包括大家的存款，特别是定期存款，以及你购买的理财产品，它类似于国外所说的Retail money market mutual funds，就是把很多债券贷款打包卖给存户。由于范围扩大了，这样M2货币的供应量也就大了，因此M2货币供应量也称为广义货币供应量。2018年9月，M2货币供应量约为180.2万亿元。

M0、M1、M2供应量同比增长柱状图

M2货币供应量里包括了各种存款，但是没有包括投资到股票上的钱，这是为什么呢？因为存在银行里的钱，银行也不会放到自己的金库中不动，而是要通过贷款投入到流通中。但是钱一旦买了股票，其实就放在那里了，只在股市中循环。如果一旦流出了股市，股市就会下跌，事实上股市在不断增长，说明流入的钱总是比流出的多，因此这部分钱不对流通产生影响。

接下来我们看一个具体的例子，说明M1和M2货币供应量是如何从原来发行的货币增加几十倍的。

假如张三拿到了一沓100元的钞票，一共10000元。这些是真实的钱，于是就有了1万元M0货币。我们不妨写成M0=10000，当然，这时候M2=M1=M0=10000。

接下来，张三把钱存进了银行，银行按照要求保留了10%，即1000元的准备金后，把余下的9000元贷款给了李四。这时市场上能流通的现钱只有9000元，即M0=9000，但是银行创造出额外的9000元，而张三还可以随时取10000元，于是M1＝M2＝19000。

接下来，李四从王五那里买了一个二手的LV包，花掉了9000元。王五又把这9000元存进了银行，银行有了这9000元的存款，留下了900元的准备金，剩下的8100元又贷款给了赵六。这样，M0只剩下8100元了，但是M2和M1却增加到27100元。

接下来，赵六把8100元用作了买房的一部分首付，而相对这部分的按揭为30000元。赵六又把房子抵押给银行，换得了20000元的信用额度。这下子从理论上讲外面流通的M2和M1货币就高达47100元了。

在现实生活中，银行和储户、借贷方的关系远比这个要复杂，加上不同银行之间的往来，国际之间的往来，可以形成的M2货币供应量是央行平衡表的很多倍。这么多货币，并不代表随时都会消费掉，或者都回到银行去兑现。但是，因为大家觉得自己口袋里有了钱，会更有意愿花钱。这一方面带动了消费，从而带动经济增长，另一方面导致通货膨胀。大家过去在中国经历的就是这样一个过程。

吴军在《硅谷来信》中总结了几个数据，便于我们理解世界主要国家的货币发行量：

中国M0货币供应量从1978年的178亿增加到今天的7万亿。M2货币供应量没有1978年的数据，最早的数据是1996年的，大约5.8万亿，今天是180.2万亿。如果你的财富增长赶得上这个速度，说明你的进步高于全国平均水平。

美国1996年M2的货币供应量大约是4万亿美元，相比之下今天的13.8万亿美元增加得不多。不过M0货币供应量从1978年的不到2千亿，增加到今天的接近4万亿，增加不少。也就是说，M0的增加速度高于M2货币供应量的增加速度，说明美元印了不少，但是M2货币供应量不大，美国经济的杠杆并不严重。

欧元区1996年M2的货币供应量大约是3.5万亿欧元，今天是11.3万亿欧元，增长幅度和美元差不多。

不论是哪一个经济体，有一个结论是相同的，就是它们的广义货币发行量都超过当地经济增长速度，你可以把它理解成在过去的20年里，全球的经济就是靠货币政策拉动的。

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